意料之外的汽车数据消费税进展传闻白 [复制链接]

意料之外的汽车数据

昨天乘用车的数据来了，5月广义乘用车零售.5万辆，同比增长1.1%，环比增长0.8%；5月新能源乘用车零售销量达到18.5万辆，同比增长.2%，环比4月增长17.4%。数据公布后，特斯拉盘前转涨1.5%，此前一度跌超1%。数据上面来看，汽车行业前几个月的低基数增量在本月基本消除。5月零售环比4月增长1.0%，与历年的平均月度环比增速是基本持平的，符合季节规律。

从5月汽车销量增长的原因来看，首先是上海车展前后上市的新车及“五一”小长假，带热了汽车终端销量，假期终端订单增量明显。5月商务部联合各地开展消费促进月活动，汽车市场的促销活动对市场热度有一定拉升。其次，5月国内广州等地疫情反复，全国范围的疫情防控措施进一步升级，使消费者更注意出行与社交的安全，对车市也是间接的促进。

如果仔细分析乘联会的数据可以发现，今年1-5月新能源车市场批发销量达到86万辆，同比增长2.5倍，走势火爆。年下半年持续单边拉升的局面，在今年变为正常的季节波动性规律，这也是市场化需求波动的良好走势。虽然受到缺芯片等问题影响，但新能源车基本上没有明显销量损失。自主品牌的芯片供应稳定性好于合资品牌，这也是新能源车虽然芯片用量多，但增长反而更强的原因。

从今年前四个月的情况来看，可以说特斯拉麻烦不断，国人为马斯克操碎了心。特斯拉一扫四月阴霾，1－5月份销量逼近13万辆，5月份同比增长%，环比增长29%股价重回元大关。纵观国内零售销量超万辆有五菱’，比亚迪，广汽埃安，造车新势力，无论销售还是在股价都抢眼的表现。昨天盘面国内整车板块涨幅涨过2%，比亚迪超过6%，隔夜美股的理想超过7%，小鹏超过3%。汽车零部件的中鼎股份，常熟汽饰，凌云股份都有不俗表现。光大证券汽车零部件一篇行业周报表示，乘用车板块经过复苏期，估值修复充分，较零部件板块溢价明显，与此同时乘用车利润增速低于零部件，补库周期开启，后板块估值开始震荡或收缩，业绩为王。汽车板块大概率发生子行业轮动，零部件板块有望成为最优配置。

消费税进展传闻白酒股应声大跌

昨天酒类股票大跌，从盘后数据来看，外资和机构资金双双卖出酒*酒，深股通买入3.56亿元并卖出4.11亿元。随着白酒杀跌，一众核心资产亦被带崩。中药龙头片仔癀暴跌9.89%，金龙鱼大跌7.75%，天味食品跌停。

那么，究竟发生了什么？从盘面消息来看，消费税进展传闻是导致*酒白酒大跌的原因，应该说消费税是一个必然会发生的事情。年10月9日，国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》，明确提出保持增值税“五五分享”比例稳定，调整完善增值税留抵退税分担机制，后移消费税征收环节并稳步下划地方三项改革举措。

那么消费税的这个事情影响到底有多大？从长期看，消费税征税环节后移主要有三个影响，一是消费税征收总额增加，一般最终销售环节的价格会高于生产环节的进价；二是消费税区域格局变动，生产和零售环节存在时空差异，征税环节由生产向零售转移，对生产环节集中省份不利，以烟草行业为例，云南省是烟草生产大省，缴纳消费税较多，消费税后移后必然消费税大幅下降；三是消费税在零售环节征收难度大，且成本较高。另一方面，由于消费者对高档消费品的价格弹性较高，终端价格上升往往带来销量的下降，因而终端价格很难向消费者转化，因此利益分配或将更多地集中在厂商和批发商之间。而从议价能力来看，龙头厂商因为在与经销商的利润分配上将占据更大优势，改革将使其获益更大。

都说危机危机，危中有机，其实酒类股票的大跌，跌透了一定能够带来长线投资的机会，就当下酒类股票的估值来看，如果价格中的泡沫没有被洗干净，让你去做投资让你去买，估计大家心里面都会打着小鼓，因此短期来看，酒类股票的下跌对行业长期的发展和投资机会来说，未必是坏事。

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