“记录投资理财历程，写作是最好的成长”
大消费是我坚定看好的三大方向之一，也是牛基倍出的板块。历史以来都是各大机构必投的行业，几个明星基金经理都出自对大消费行业基金的长期投资而闻名。
本文沿着《新能源基金如何买》的分析思路，从以下四个方面讲述我对大消费板块的看法和选择。
1、从白酒说起2、消费基金对比3、基金经理对比4、总结
01从白酒说起
群里人都知道，我过去重仓的是新能源板块，配置大消费的仓位非常非常低。根本原因是因为穷，主要原因是太看好新能源，次要原因是以白酒为代表的消费板块涨得太高了无从下手。
事实上我对这两大板块的判断完全正确。
最近一两周招商中证白酒基金跌成狗，从最高点截止到发稿跌幅达22.72%，创下成立以来最大跌幅，超过了年初疫情爆发时期跌幅。大跌前追高了白酒的最近都不好受。
在去年我说过，白酒不跌20%，坚决不碰，没想到最近还真的成为现实了。不过大部分人买早的都还是大赚的，毕竟去年涨了一整年。
那问题来了，现在到底是不是上车白酒的好时机？我认为不是，虽然回调22.71%，但依然还是很贵。
全球持有茅台股最高的机构已减持：
白酒真正有价值的也就是几家有业绩支撑的龙头，其它三四线小盘股估值已明显偏离真实价值。
不是说白酒不好，而是未来难于继续保持年的涨势，虽然未来还是会继续上涨，但大概率会是震荡窄幅向上行情，最佳配置时机已经过去了。
在这样的情况下，大消费行业直接配置白酒就不是最好选择。消费行业本身非常广泛，产业链接巨长。
在兼具风险和收益，选择优秀基金经理管理的主动混合型基金，分享未来人们对品质生活的追求带来大消费行业蓬勃发展的红利，我认为是最好的方式。
02消费基金对比
以下是我筛选出比较优秀的基金来进行对比，有指数型也有主动管理型，每一支都是我通过层层筛选出来的。如果你发现有比我的更好的麻烦告诉我。看下图：
从近一年业绩上看，华夏新兴，华夏消费ETF，永赢占了前三。易方达消费行业表现最差，年是牛市大行情的情况下，连消费50ETF指数都跑不赢，可以直接忽略了。
我为什么还要把易方达消费行业列出来对比呢？主要是基金经理萧楠名气太大，太多人推荐了，不比不知道，一比吓一跳。
再来看看前10大持仓集中度，易方达消费行业在股票型基金来说前10大持仓就占了72%，可以说是非常极端了，因为毕竟不是指数基金。
所以这只基金的风险会高一些，回撤控制得也不太好。目前规模.84亿，如此大的规模要想获得更多的超额收益基本不可能。
其它的除了指数基金比较集中超过70%外，剩下的都是比较均衡，华夏新兴消费最低只有39.33%，富国品质消费次之。
所以本轮，指数型的华宝中证，富国中证，华夏消费ETF可以忽略了。
再来看看前10大持仓股，银华富裕主题医药占比好大，虽然医药也是属于消费没毛病，但是医药是大板块，已经有单独的配置了，所以没必要选它。
永赢消费主题和华夏消费ETF竟然还有新能源光伏，这基金经理骚操作的有点过份了。
本轮剩下富国消费主题，汇添富消费行业，华夏新兴消费和富品质生活。再对比一下经典指标夏普比率：
富国消费主题和汇添富消费行业混合业绩明显落后华夏新兴消费和富国品质生活，但是波动率却比这两个更高。汇添富消费行业混合规模也已经达到了.72亿元，规模偏大。
最后剩下华夏新兴消费和富国品质生活，这两支各项指标都非常优秀。优中选优是最困难的。
之前我看过被大家称为男神的富国朱少醒和王园园的一个演讲视频。比较认同王园园的投资理念，看看富国品质生活的投资策略：
品质生活主题的界定：伴随中国经济的快速发展,人民生活水平的不断提高,物质的提供已相对丰富。展望未来,一方面,随着传统经济的相对饱和,企业将逐渐由原来的投资驱动转变为研发、创意驱动,提供高品质的产品和服务。另一方面,越来越多的居民步入中产阶级,将会更加注重产品、服务品质,带动消费升级。
与当下人们对美好生活向往的时代大主题非常贴切，紧跟时代背景。感觉女人对消费花钱，对品质生活的追求有天然的敏锐和优势。
再来看看华夏新兴消费持有人结构，87.98%都是个人投资者，机构占比非常低。
富国品质消费的持有人结构则刚好相反，机构占比较高达到68.5%，说明很多机构投资者看好这只基金，直接抄了基金经理的作业。
03基金经理对比
直接上图吧：
从基金经理过往历史看，华夏新兴消费的孙轶佳在年到年管理的基金都是电子科技行业。从年11月才开始管理华夏新兴消费，对消费行业来说是半路出身。
王园园从-06就开始管理富国消费主题混合，历史从业经历都是专注于消费，非常专业且业绩优秀，所以王园园优势明显。
综上分析，我选择王园园管理的富国品质生活混合()。
04总结几句
以上所有分析只是基于历史数据，不排除近期基金经理已经调仓。基金经理的调仓明细是不会实时公布的，只会公布上一个季度的前10大持仓。
持仓明细毕竟是基金经理的研究成果，不会轻易公布出来，这也是合理的。
我们选择基金不要想着自己买的就是全市场最优秀的，这是完全不可能的。业绩好不好，只有未来才知道，没人能预测的。
但是可以从多种维度，历史的各项指标，来综合判断出相对优秀的基金。所以日常投资时不必太在意一时的涨跌幅。
最后预告一下，我最近研究了一段时间的保险，把一家人的保险都配置好了。保险是家庭理财不可或缺的重要一环，后面会写一篇关于家庭保险配置的文章。
