华致酒行是酒类流通行业龙头公司,渠道遍布全国,截至年末,公司覆盖约家连锁门店及3万余家直供终端网点,构建了连锁酒行、华致酒库、华致名酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系。
在龙头市占率有望持续提升的行业背景下,华致酒行有望凭借强产品力和强渠道力,获得更大的市场发展空间。
酒类流通行业:龙头市占率有望持续提升
我国酒类流通行业集中度还存在较大提升空间。据ParkStreet数据显示,年,美国前10大和前5大经销商分别占据全美酒水(含烈性酒及红酒)市场74%和64.4%的销售额。其中,市场占有率第一的南方格雷兹酒业(SouthernGlazersWineSpirit或SGWS)以亿美元的收入,占据31.8%的市场份额。
对比美国酒类流通市场,我国酒类流通行业竞争格局分散,呈现大市场、低集中度的市场格局,整合程度和集中度还存在较大提升空间。华致酒行作为酒类流通行业中的龙头企业,业内收入、归母净利规模最大,渠道广布,盈利能力较好,市占率有望进一步提升。
产品矩阵优势:高端白酒引领发展,进口烈酒快速增长
高端白酒快速扩容,消费升级为白酒行业主旋律。根据国家发改委数据,-年,我国ml的52度高档白酒年平均价格提升35%至元/瓶,年复合增速为4%。根据部分上市酒企数据,年至今白酒吨价均呈现提升趋势。
强者愈强,白酒行业集中度快速提升。年我国白酒行业CR5达39.51%、较年提升24.66pct,酒企业绩显著分化,龙头白酒企业市占率快速提升。龙头酒企凭借自身品牌及渠道优势,加速高端化进程,-年前十大白酒企业收入平均年复合增速达20%、高于行业平均增速12%,年前十大白酒企业毛利率/净利率/ROE均远高出行业平均水平。
华致酒行产品以高端白酒为主,与贵州茅台、五粮液均有着长期稳定的合作,正迎合了白酒高端市场快速扩容的主趋势。年公司销售茅台、五粮液产品实现收入约占公司整体收入约60%,展望未来,受益于酒类集中度提升趋势,茅台、五粮液均有望保持双位数增速,作为优质经销商,从茅台及五粮液中仍有望保持稳健增长。
与此同时,烈酒进口保持较快增长,引领中国进口酒复苏。年我国烈酒进口金额已和葡萄酒进口金额相仿,在酒类及饮料中进口额中的占比超过1/4。根据京东数据,主要白兰地品牌的中高端酒价位带约在-1元,较高端及超高端白酒的价格更低、凸显出性价比,同时同价位的白酒竞争对手较少、为进口烈酒提供扩容空间。华致酒行近年来不断丰富产品矩阵,引入进口烈性酒等多品类,实现进口烈性酒快速增长。
渠道布局优势:善于化危为机,构筑强势渠道力
强渠道力,是营收增长的直接推动力。华致酒行发力直供提升渠道效率,新零售赋能线下门店,全渠道布局,多方触达消费者,构建起包括华致酒行、华致名酒库、直供终端网点、KA卖场、团购、电商在内的全渠道营销网络体系。顺应渠道扁平化的行业趋势,加大直供渠道建设,拓展了3万多家直供零售网点、20多家KA卖场以及团购和电商渠道,迅速占领终端零售的同时,减少流通环节,有效提高渠道运营效率。年华致酒行电商收入达5.82亿元,-年收入CAGR达92%。
与之同时,华致酒行通过前置仓+物流公司深度合作双管齐下,提升物流配送时效,打造优质服务体验。(1)在仓储方面,公司采用总仓+多层分仓模式,在全国范围内大力增设前置仓,实现就近发货,缩短配送距离。年末在全国建有8个中心大仓,28个区域分仓,仓储管理面积超过4万平米,覆盖23个省份、3个直辖市。(2)在物流方面,公司与全国性或者区域性较强的物流服务商进行合作,充分利用其运输效率及辐射范围,推出异地航空、同城极速达、专车配送等多种高效配送服务方式,满足客户对高时效产品的业务场景需求。
在强者愈强的发展趋势下,华致酒行作为龙头企业抢得发展先机。随着产品矩阵优势和渠道优势的持续释放,华致酒行有望继续维持行业竞争优势,实现新阶段的新增长。
